期货分析工具 -远期曲线与季节性分析原油热点新闻-今日关注

头条资讯网文章导读:【期货分析工具 -远期曲线与季节性分析原油热点新闻-今日关注】来源:Wind资讯 来源:Wind金融终端 移动APP 张老师,你说为啥今年国内汽油价格涨了13次,只跌了7次? 国际油价涨了呗 那国际油价还会涨么? 嗯... 从远期...

来源:Wind资讯      

来源:Wind金融终端 移动APP

张老师,你说为啥今年国内汽油价格涨了13次,只跌了7次?

国际油价涨了呗

那国际油价还会涨么?

嗯...

从远期曲线来看,短期不会了,甚至还有调整压力

嗯?

什么是远期曲线?

怎么看出来就有调整压力呢?

有个简单的工具,你到Wind终端上用下远期曲线,马上就明白了。

欧了!

......

对话中提到的远期曲线工具确实是进行期货分析时不可或缺的。

如果加上季节性分析,可共同提高交易胜率。

Wind商品的分析工具近期升级,增加了如下功能:

1、远期曲线工具增加了自定义时间段展示远期曲线功能,便于投资者灵活使用自定义时间区间分析期货远期曲线。

2、季节性分析工具增加了分月期货价格的统计以及热度统计分析。

远期曲线

1

远期曲线是什么

期货的远期曲线是由某一种期货品种按不同交割月份依照合约到期时间先后,串联而成的一条曲线。反映了供需基本面以及参与者对远月价格的预期。

月间价差以及基差是分析期货价格的两个重要维度,因此可以说动态反映月间价差的远期曲线是我们分析期货价格的最重要的工具之一。

图1:18年10月24日NYMEX原油的远期曲线

2

如何用

原油是商品之王,综合数据统计以及历史远期曲线来看,原油在70%的时间处于现货溢价的back结构(图2)。如何使用远期曲线以及基本面指标是我们判断行情的关键。

图2:2012年至今的原油远期曲线

首先我们以反映综合供需状况的库存作为最重要的指标。考虑到作为全球油价定价权最重要的其中一极,北美原油市场对于WTI油价有着重要影响,因此利用WTI原油与北美市场库存状况作为基本面因素还是具有较大参考价值的,见图3。

结合图2,我们看到16年和17年出现了原油远期曲线的升水结构,同时,我们看到公布的美国商业原油周度库存也出现了同比下滑的走势(图3),意味着原油价格筑底企稳迹象明显,17年下半年开始原油随即出现了震荡上行走势。

图3:美国商业原油库存与原油价格

3

使用场景

下面以原油为例,说明远期曲线的使用场景:

市场可能的转折信号:

极度的悲观:深度升水结构,即市场开始有转多的条件。图2中2016年-2017年

极度的乐观:呈现深度贴水结构,2018年初即市场开始转变,但目前美国商业原油库存水平仍在低位,趋势不会马上扭转。

用较高频远期曲线预测短期价格:

从图4可以看出,较高频的原油远期曲线经历了从贴水逐步向升水过渡的阶段,因此如后期原油库存累积,可能会引发生产商抛货打压的局面,引发价格下跌,后期需关注升水持续程度以及原油库存变化。

图4:2018年初开始至今的部分原油远期曲线

季节性分析

季节性分析:无论是单品种还是价差或者是比价的季节性分析在投资入场时机判断方面有很大作用。

1

月差中的使用

升级后的季节性分析增加了分月统计图,可以迅速获得价差以及期货历史分月走势的季节性特征。另外,热度统计提供了更细化的季节性数据。比如豆粕15价差最近4年6月份平均上涨65%,4年均上涨,也给出了极值以及范围,比如18年的价差处于最大值。这个结合基本面数据可以形成更好的判断

图5: M15季节性分析

2

跨品种中的使用

对于一些跨品种组合,如强弱套利时也可以使用季节性分析。以铜铝比价套利为例,过去7年中5月份铜铝比价有6年出现下跌,而6月份的比价有6年出现了上涨,这种结论明确的信息对于期货交易决策无疑是有用的。

图6:铜铝比价季节性统计

好了,功能就介绍到这儿,分析工具经常使用会发现价值呦!

进入方式:远期曲线快捷键:CFC;季节性分析:SEAG。

责任编辑:

财经美文

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